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时间:2020年03月30日 12:25 作者:凌山柳 浏览量:77742

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  历史上高波动时期,股票市场都是全球市场波动率最主要的来源之一。此外,原油往往也是全球市场波动主要来源之一。波动率将全球市场波动率拆解为股(标普500、纳指)、债(10年期美国国债)、商(WTI原油、COMEX黄金)、汇(美元指数、美元兑俄罗斯卢布)各大类资产波动率,分别查看历次高波动时期,到底是哪类资产主导了市场波动。1987年黑色星期一,股市、债市波动是全球市场波动的主要来源,股票波动均值为4.52%,债券波动均值为1.68%,其它资产的波动均值较小;1997年亚洲金融危机,股市和原油波动是市场波动的主要来源,股票波动均值为1.18%,原油波动均值为1.65%,其它资产种类的波动均值不足1%。1998年俄罗斯危机,股市、原油、俄罗斯汇率波动是市场波动的主要来源,由于俄罗斯卢布大幅贬值,俄罗斯汇率波动均值达到了4.76%,同时股票和原油的波动也十分剧烈,波动均值分别为1.71%和2.04%;2000年科网泡沫破裂,股市、原油是市场波动的主要来源,它们的波动均值分别为2.08%和2.38%;2001年911,原油、股市是市场波动的主要来源,它们的波动均值分别为1.69%和3.25%;2008年金融危机,原油、股市是市场波动的主要来源,它们的波动均值分别为2.28%和3.86%;2011年欧美债务危机,股市、原油、债市是市场波动的主要来源,其中股票波动均值为1.65%,商品波动均值为1.95%,债券波动均值为0.67%。

於是信问广武君曰:“仆欲北攻燕,东伐齐,何若而有功?”广武君辞谢曰:“臣闻败军之将,不可以言勇,亡国之大夫,不可以图存。今臣败亡之虏,何足以权大事乎!”信曰:“仆闻之,百里奚居虞而虞亡,在秦而秦霸,非愚於虞而智於秦也,用与不用,听与不听也。诚令成安君听足下计,若信者亦已为禽矣。以不用足下,故信得侍耳。”因固问曰:“仆委心归计,原足下勿辞。”广武君曰:“臣闻智者千虑,必有一失;愚者千虑,必有一得。故曰‘狂夫之言,圣人择焉’。顾恐臣计未必足用,原效愚忠。夫成安君有百战百胜之计,一旦而失之,军败鄗下,身死泜上。今将军涉西河,虏魏王,禽夏说阏与,一举而下井陉,不终朝破赵二十万众,诛成安君。名闻海内,威震天下,农夫莫不辍耕释耒,褕衣甘食,倾耳以待命者。若此,将军之所长也。然而众劳卒罢,其实难用。今将军欲举倦弊之兵,顿之燕坚城之下,欲战恐久力不能拔,情见势屈,旷日粮竭,而弱燕不服,齐必距境以自彊也。燕齐相持而不下,则刘项之权未有所分也。若此者,将军所短也。臣愚,窃以为亦过矣。故善用兵者不以短击长,而以长击短。”韩信曰:“然则何由?”广武君对曰:“方今为将军计,莫如案甲休兵,镇赵抚其孤,百里之内,牛酒日至,以飨士大夫醳兵,北首燕路,而後遣辩士奉咫尺之书,暴其所长於燕,燕必不敢不听从。燕已从,使諠言者东告齐,齐必从风而服,虽有智者,亦不知为齐计矣。如是,则天下事皆可图也。兵固有先声而後实者,此之谓也。”韩信曰:“善。”从其策,发使使燕,燕从风而靡。乃遣使报汉,因请立张耳为赵王,以镇抚其国。汉王许之,乃立张耳为赵王。

  皇帝临位,作制明法,臣下脩饬。二十有六年,初并天下,罔不宾服。亲巡远方黎民,登兹泰山,周览东极。从臣思迹,本原事业,祗诵功德。治道运行,诸产得宜,皆有法式。大义休明,垂于後世,顺承勿革。皇帝躬圣,既平天下,不懈於治。夙兴夜寐,建设长利,专隆教诲。训经宣达,远近毕理,咸承圣志。贵贱分明,男女礼顺,慎遵职事。昭隔内外,靡不清净,施于後嗣。化及无穷,遵奉遗诏,永承重戒。

  太史公曰:世之传郦生书,多曰汉王已拔三秦,东击项籍而引军於巩洛之间,郦生被儒衣往说汉王。乃非也。自沛公未入关,与项羽别而至高阳,得郦生兄弟。余读陆生新语书十二篇,固当世之辩士。至平原君子与余善,是以得具论之。

  赵王歇复居信都。张耳从项羽诸侯入关。汉元年二月,项羽立诸侯王,张耳雅游,人多为之言,项羽亦素数闻张耳贤,乃分赵立张耳为常山王,治信都。信都更名襄国。

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